新宝策略万科大跌！今晨突发公告：董事长辞职，上任未满1年……

（来源：上观新闻）新宝策略

今天（10月13日），万科企业股份有限公司发布公告，董事会于2025年10月12日收到本公司董事长辛杰提交的书面辞职报告。辛杰因个人原因申请辞任本公司非执行董事及董事长职务，辞任后将不再担任本公司任何职务。

同时，第二十届董事会第二十四次会议选举黄力平担任董事长，任期自董事会审议通过之日起至本公司第二十届董事会任期届满之日止。

据万科集团官网显示，辛杰于1966年出生，现年59岁。其于1988年获沈阳工业大学工学学士学位；2005年获香港理工大学工商管理硕士学位；现为正高级工程师、高级经济师。从过往从业经历看，辛杰曾先后供职于深圳圣廷苑酒店有限公司、深圳市长城投资控股股份有限公司、深圳市天健（集团）股份有限公司；任深圳市地铁集团有限公司党委书记、董事长，万科集团董事长。

辛杰掌管万科至今未满一年。今年1月27日，万科发布系列公告，为有效化解风险，切实保护购房人、债权人、投资人的利益，董事会决定充实集团经营管理力量，利用大股东深圳市地铁集团有限公司在内的各方资源优势，推动万科稳健经营。同日公告显示，由深圳地铁集团党委书记、董事长辛杰接替郁亮担任万科第二十届董事会主席；同年4月，辛杰首次以“万科集团董事长”身份亮相公开场合；6月27日，万科召开2024年度股东大会，辛杰作为深铁及万科集团董事长与一众高管出席并主持会议。

从公开报道来看，辛杰最近的一次公开露面是今年的8月底。8月29日，通力电梯与深铁集团、万科集团在深圳正式签署战略协议，进一步深化在商业建筑及轨道交通领域的合作，辛杰作为重要嘉宾出席签约仪式。

据报道新宝策略，辛杰的“救火队长”角色从2025年初就已启幕。

1月27日，辛杰正式接任万科董事会主席，紧接着2月5日，10位深圳国资背景高管空降万科核心岗位，从战投到财务、法务全面接管。这场被业内称为“深铁时代”的管理层大换血，背后是万科2024年的巨亏困局和高债务压力。

据报道，2017年6月，王石退任万科董事会主席之际，他通过微信朋友圈说：“我在酝酿董事会换届时，已决定不再作为万科董事被提名。今天，我把接力棒交给郁亮带领下的团队，我相信这是最好的时候。他们更年轻，但已充分成熟。我对他们完全放心，也充满期待。”郁亮接管万科几年，万科的销售业绩屡创新高，市场份额不断扩大。但2019～2021年期间，万科在拿地策略上过于激进，疯狂扩充土地储备。这种不顾市场下行趋势的盲目扩张行为，在房地产市场进入下行周期后，让万科付出了惨重代价。

2024年，万科流动性危机爆发，一年内到期有息债务达1620亿元，账面上货币资金仅882亿元，经营净现金流仅38亿元，而归母净利润亏损近500亿元，成为A股市场已披露2024年财报亏损额最大的上市公司。“想当年，我掌管万科的时候，确保现金流的安全，是第一原则！”2024年12月，王石在其微博发布了他接受媒体采访的一则视频。他还谈到日本知名房企“三泽住宅公司”走向破产的故事，这家企业犯的致命错误，和万科这几年的所作所为非常相似。

转折点出现在2025年1月27日。这天，万科连发多条公告，预期2024年巨亏约450亿元的同时，宣布深圳地铁集团董事长辛杰接任万科董事会主席，并派驻多位高管入驻万科关键部门。而郁亮辞任董事会主席，担任执行副总裁职务；祝九胜辞去总裁等职务，当年王石培养的郁亮高管团队“大换血”。

“国家队出手相助。”面对万科管理层更换，王石在微博的留言，表明了他的态度。

今年6月的万科股东大会上，新任董事长辛杰坐在C位慷慨陈词，宣称深铁集团与万科的融合将实现“1+1>2”，共同应对风险和挑战。

然而两个月后，深铁集团半年报的数字却显得格外刺眼。8月22日晚间，深铁集团发布今年上半年财报——营收同比下滑21.67%，归母净利润亏损约33.6亿元，曾经撑起半壁江山的站城一体化业务营收同比下跌63%，占总营收比重首次跌破三成。

作为持股27.18%的第一大股东，深铁集团开始拿出真金白银驰援万科：截至8月5日累计已向万科提供借款达243.69亿元，其中今年8月新增的16.81亿元借款，就已相当于深铁集团上半年净利润亏损额的一半。而反映到深铁集团的业绩报表上，曾经贡献超五成营收的站城一体化业务，今年上半年仅入账16.25亿元。要知道，这项业务过去可是深铁集团的“利润奶牛”，靠着房地产开发的高毛利，每年都能轻松填补地铁运营的亏损黑洞。而如今该业务的营收占比开始不断下滑，地铁运营的12.68亿元成本缺口便无所遮掩，这也使得深铁集团的盈利压力陡增。

另一方面，万科的半年报同样不容乐观。今年上半年，万科实现营收1053.2亿元，同比下滑26.23%；净亏损约119.5亿元，房地产开发业务毛利率仅8.7%，销售金额691亿元。虽然通过存量盘活回笼了57.5亿元资金，但相较于庞大的债务规模仍是杯水车薪。所以相对来看，深铁集团注入的资金更像是“止痛药”，能暂缓疼痛却治不了根本。

今天（10月13日），港股万科大幅低开4.61%；A股方面，万科一度跌超3%。