股民钱包激活民间投资财政金融一揽子政策将发力

近期央地密集部署促进民间投资，一批务实管用的增量政策正谋划出台：加快落实“六张网”建设实施方案，创新投融资机制吸引社会资本；包括新型政策性金融工具在内的多路资金有望加快下达使用，加大对民间投资项目支持力度……

多位专家表示，随着政策加快落地，民间投资下行压力有望缓解，逐步止跌回稳。从长期来看，投资结构将持续优化，民间投资将更多体现为“高质量、高技术”的结构性增长。

财政金融协同发力促进民间投资

7月底召开的中央政治局会议提出要“优化实施财政金融协同促内需政策”。近期，国家发展改革委、财政部均表示，要充分发挥财政金融协同促内需专项资金作用，支持扩大民间投资。

今年中央财政专门安排1000亿元，推出财政金融协同促内需一揽子6项政策，其中4项定向支持民间投资；同时，央行设立1万亿元民营企业再贷款，进一步加大对民营中小微企业的金融支持力度。

“本轮政策组合重在从资金端纾困，打通民企融资堵点，缓解流动性压力，对冲民间投资下行压力。”苏商银行特约研究员付一夫对上海证券报记者表示，财政金融协同的一揽子政策着力释放内需、激励投资，万亿民营企业再贷款定向投放低成本资金，降低民企融资门槛与综合成本，有助于改善企业现金流，缓解融资难、不敢投的现实困境。

政策效果正逐步显现。据统计，今年上半年，新发放相关领域中小微企业贷款、设备更新贷款、服务业经营主体贷款、个人消费贷款等4项贷款合计超17万亿元，同比增长4.6%；4项促投资政策共惠及民间投资超1.24万亿元，中小微民营企业获得银行授信额度大幅增加，获贷率稳步提升。

更多支持政策将加快落地。8月17日召开的国务院第十二次全体会议提出，加快落实“六张网”建设实施方案，创新投融资机制吸引社会资本；有力促进民间投资，对新兴领域、新型基础设施、消费升级等方面投资给予更多支持。国家发展改革委日前明确，8000亿元新型政策性金融工具投放工作将加快推进，加大对民间投资项目支持力度。

破除壁垒拓宽民间资本投资领域

为拓宽民间资本参与渠道，近期多地集中发布一批向民间资本推介项目清单。

8月6日，宁夏发布2026年第二批向民间资本推介项目清单，106个项目计划总投资650亿元。项目聚焦新能源、新材料、现代农业、文旅融合、城市更新、新型储能等优势赛道。此前，云南、北京等地均已有行动。

从地方披露项目清单来看，各地围绕产业特色引导民间投资布局新赛道，且都强调投资回报机制明确、具备稳定运营收益空间、有投资需求。

“地产、传统制造等民间资本长期深耕的赛道增长空间收窄，民间投资正在积极投向先进制造业、新兴产业等领域。下一步应持续破除各类准入壁垒，拓宽民间投资空间。”付一夫说。

国家发展改革委在部署下半年工作时提到，重点聚焦投资空间大、民营企业投资意愿强的成长性行业领域推出一批政策措施，让民间投资“放心投”“投得动”“多参与”。

“六张网”建设将为民间投资打开更大空间。

国家发展改革委政策研究室主任、委新闻发言人蒋毅表示：上半年水网建设吸引民间资本超过108亿元、同比增长85.8%，后续还将推出一批经营收益稳定的项目，吸引民营企业参与；有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间。

为保障项目建设，各类政策资金使用进度将加快，包括地方政府专项债、新型政策性金融工具在内的多路资金有望加快下达使用。

中国银河证券首席经济学家章俊对记者说，从目前的政策安排看，8000亿元新型政策性金融工具会更加重视对民间投资和产业项目的带动。资金加快投放，加之“十五五”规划109项重大工程和“六张网”建设同步推动，预计一部分资金仍会进入交通、能源、水利、城市更新等重大项目，另一部分会更多支持数字经济、人工智能、高端制造等新产业，为民营企业参与这些领域创造条件。

民间投资下行压力有望缓解

国家统计局最新数据显示，今年前7个月，全国固定资产投资同比下降6.7%。其中，民间投资同比下降9.4%，降幅进一步扩大。

中国人民大学经济学院教授王孝松对记者表示，当前民间投资虽承压，但内生修复动力正在积聚。只要宏观政策持续发力解决“愿投、敢投、能投”的堵点，特别是解决现金流与预期问题，改善趋势确定，全年有望实现从“磨底”到“温和回升”的转折。

“随着既定项目载体、资金工具在下半年逐步落地见效，制约民间投资修复的项目供给、融资约束两大核心短板将持续缓解，民间投资回暖的基础条件有望持续夯实。”金融街证券首席经济学家张一在接受记者采访时说。

章俊建议，下一步可以更多从项目、准入和投资回报入手：一方面，继续扩大民营企业参与重大基础设施、新质生产力和现代服务业项目的空间，让更多符合条件的项目能够真正进入民营资本的投资范围；另一方面，加快清理拖欠企业账款，改善企业现金流，同时保持政策的稳定性和连续性。对民间投资来说，融资成本很重要，能不能形成稳定的收入和合理的投资回报同样重要。

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